探花 av 华泰期货国债日报20250108：国债期货收盘全线收跌

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策略摘要

1月7日央行以固定利率、数目招标形貌开展了71亿元7天的逆回购操作，操作利率为1.5%；货币市集回购利率波动，国债期货收盘全线收跌。

中枢不雅点

■ 市集分析

宏不雅面：（1）宏不雅计谋：1月7日，国务院办公厅印发《对于促进政府投资基金高质料发展的教悔宗旨》。其中忽视，要找准定位，更好作事国度发展大局；要完善分级分类处理机制；要加强统筹，整合优化布局；要普及专科化市集化运作水平；要优化退出机制，促进投资良性轮回；要强化内控确立，防护化解风险；要加强组织保险。 2）通胀：11月CPI同比高涨0.2%。

资金面：（3）央行：1月7日，央行以固定利率1.5%、数目招标形貌开展了71亿元7天的逆回购操作，操作利率为1.5%。（4）货币市集：主要期限回购利率1D、7D、14D和1M折柳为1.483%、1.541%、1.616% 和1.641%，回购利率近期波动。

市麇集：（5）涨跌幅：TS、TF、T和TL涨跌幅折柳为-0.22%、-0.05%、-0.09%和-0.60%。（6）价差：4TS-T、2TF-T和3TF-TS-T涨跌幅折柳为-0.198元、-0.150元和-0.199元。（7）TS、TF、T和TL净基差均值折柳为0.065元、0.046元、0.054和 0.019元。

■ 策略

饭岛爱电影

单边：回购利率波动，货币计谋“界限宽松”，国债期货价钱动荡，2503合约中性。

套利：货币计谋“界限宽松”，关爱基差走阔。

套保：中期存调治压力，空头可罗致远月合约界限套保。

■ 风险教唆

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