东流影院 开源证券：赐与永辉超市买入评级

　　开源证券股份有限公司黄泽鹏，骆峥近期对永辉超市（601933）进行护士并发布了护士论说《公司信息更新论说：优化低效门店疏漏自如，门店调转业将提速》，本论说对永辉超市给出买入评级，现时股价为5.07元。

　　永辉超市

　　公司2024年前三季度营收同比-12.1%，利润端承压领略

　　公司发布三季报：2024Q1-Q3竣事营收545.49亿元(同比-12.1%，下同)、归母净利润-0.78亿元(2023年同时为0.52亿元)；2024Q3竣事营收167.70亿元(-16.4%)，归母净利润-3.53亿元(2023年同时为-3.21亿元)。探讨到亏损环境低迷等要素，咱们下调公司2024-2026年盈利预测，瞻望2024-2026年归母净利润为-3.20/2.88/8.38亿元(原值0.86/4.23/8.70亿元)，对应EPS为-0.04/0.03/0.09元，现时股价对应PE为-144.0/159.8/54.9倍。咱们合计，公司发奋加速转型方法，学习胖东来深化门店调改，有望迈过拐点再开赴，估值合理，保管“买入”评级。

　　公司前三季度主买卖务收入有所承压，盈利才能下滑

　　公司主营收入分地区来看，2024Q1-Q3东南/华北/华东/华西/西南/华南/华中地差别别竣事营收87.03/54.82/115.27/101.65/88.14/23.46/42.15亿元，同比分别-12.0%/-10.3%/-15.2%/-10.8%/-5.9%/-12.3%/-11.5%，承压主要系一方面亏损环境相对低迷，另一方面则是公司进行门店调优，门店总额较2023年同时减少所致。盈利才能方面，2024Q3公司竣事轮廓毛利率19.2%(-1.7pct)；用度方面，2024Q3销售/处置/财务用度率分别为19.1%/2.9%/1.6%，同比分别捏平/+0.5pct/-0.1pct。

　　学习胖东来深化门店调改，校正供应链发力选品、自有品牌建造等

人妻斩

　　自2024年6月起，永辉超市运转学习胖东来门店调改，终止10月底，调改门店总额达到10家。从完成调改的门店样本看，均竣事了客流及日销的亮眼增长，合座已能达到较高法式化水平，体现出相对老到的形貌论，涵盖商品、门店布局、东说念主员等多方面。供应链方面跳动尤其领略，2024Q3推出自有品牌SKU共23支，通过小红书官方种草、抖音本色宣发，普及居品阛阓曝光度和销售后劲。其中，精粮啤酒系列商品9支，从5月上市月均销售额520万元，德式小麦啤酒月均210万元。此外，调改选也正入辖下手拟定调改白皮书，匡助后续调改法式化铺开，接下来永辉超市门店调转业将投入加速阶段。

　　风险教唆：阛阓竞争犀利；调改情况不足预期；同店增长放缓。

　　证券之星数据中心说明近三年发布的研报数据计较，国泰君安刘越男护士员团队对该股护士较为深切，近三年预测准确度均值为37.87%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.73亿，说明现价换算的预测PE为253.5。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级5家，增捏评级6家；夙昔90天内机构指标均价为3.4。

　　以上本色为证券之星据公开信息整理东流影院，由智能算法生成，不组成投资淡漠。